投资者要提早看到上市公司危险信号

没有解释业绩出现的变化而引来新加坡交易所的询问，是投资者应该注意的早期预警之一。

企业治理专家新加坡国立大学商学院副教授麦润田，以及商学院客座副教授陈全来发布了一份最新报，提出了几个投资者应关注的早期预警，旨在协助散户检查上市公司是否有潜在问题。

教授简介

麦润田

Mak Yuen Teen

新加坡国立大学商学院

会计系 副教授

新西兰惠灵顿维多利亚大学 博士

研究领域：金融财会、公司治理、盈余管理、财务披露等

教授简介

陈全来 | Richard Tan

新加坡国立大学商学院

会计系客座副教授

教研领域：企业风险管理、金融机构风险控制与合规等 

报告获得会计专业组织澳大利亚公共会计师协会（CPA Australia）的赞助。

协会4月3日发布文告指出，散户只能取得公开信息，例如上市公司的常年报告和企业信息发布，而且分析企业治理和财务报表的能力有限。

麦润田说：“这个报告旨在帮助散户投资者，通过公开信息，看到危险信号，以便提高警惕及避免亏损，或把亏损减至最低。这些危险信号，经常在企业发生大丑闻和倒闭之前出现。这个报告确认的许多危险信号，与我自己在筛出问题公司的经验相符。”

投资者应该注意的一些主要的早期预警是：没有解释业绩出现的变化而引来新加坡交易所的询问；在外国注册；更换保荐机构（凯利板上市公司必须有保荐机构）；独立董事参与表现奖励计划（例如股票选择权计划）。

散户要考虑四方面，以确认预警和红旗：业务模式（Business model）、企业治理（Corporate governance）、信息披露与报告（Disclosure and reporting）以及事件与交易（Events and transactions）。

投资者应该检验公司的业务模式，了解业务和其增长潜能以及业务可持续性。该报告推荐投资者询问和思考的一些问题包括，公司是否在业务高峰时上市、是否采取时髦的业务模式。

企业治理则涉及投资者对公司的股权结构、董事会和管理要员、薪酬政策以及风险管理的了解。信息披露与报告涉及的包括披露的及时性、延期举行股东会议以及审计前后业绩数字的差别。投资者也应该关注公司突然走多元化路线、快速进行系列的收购、利益相关交易等事件和交易。

文章转自联合早报20190404

文：王阳发

原题为“专家发布‘避开挂牌公司坑洞’ 助投资者了解企业预警”，原文有删改